跟着AI浸透加快，物联网职业有望再次迎来欣欣向荣。物联网工业链包含感知辨认层、网络传输层、渠道管理层、使用服务层。本陈述将聚集感知层&传输层，其间，感知辨认层触及芯片、传感器、感知设备的研制及制作，商场格式高度会集，传感器芯片进口依靠较为严峻；网络传输层最重要的包含通讯组模、通讯网络及根底通讯设备，商场格式较为会集，代表企业包含广和通、移远通讯、美格智能、孩子王等。
咱们以为AI技能改造为物联网带来四大改造：①大模型开展带来的数据处理方式突变；②模型轻量化技能的打破带动边际核算范式改造；③开发功率迎来革命性进步；④高算力模组的加快速度进行开展促进端侧AI与边际核算交融。AI技能开展方面，大模型通过多模态交融才能和机器学习结构，将AI从以模型为主转变为以数据为中心，轻量化技能不断获得打破，模型向小已成为开展必定，使本地化AI布置成为可能。AI使用方面，软件端，模型技能大幅度进步传统研制形式功率，加快技能进步；硬件端，模组向智能化、高算力方向开展，促进端侧AI与边际核算交融，推动物联网迎来AI+新时代。
下流使用场景百家争鸣，端侧仍是蓝海商场。估计2025年我国工业互联网工业增加值整体规划将达5.31万亿元，同比+6.0%。；AI穿戴商场规划估计到2028年增至1207亿美元，4年CAGR达30.3%；全球AI玩具商场到2030年将增至351.1亿美元，8年CAGR超16%；全球具身智能人型机器人商场规划到2027年有望超20亿美元，3年CAGR达154%；2026年我国车联网商场规划将超8000亿元，5年CAGR达30.35%。
下流需求带动上游芯片、模组相关需求快速放量。我国AI芯片商场规划2025年将超1500亿元，5年CAGR达52.75%。物联网模组商场复苏，高算力模组迎来高增，我国物联网商场规划到2028年将增至3,264.7亿美元，5年CAGR达13.3%；移动物联网终端连接数2027年有望打破36亿，3年CAGR达10.7%。出货量方面，2023至2030年模组出货CAGR达9%；到2030年，智能模组、AI模组估计将占一切蜂窝物联网模组出货量的15%、10%，7年CAGR别离60%、28%。
危险提示：技能迭代危险；商场之间的竞赛加重的危险；新产品开发失利的危险；经济进步速度和消费水平下降的危险；交易冲突的危险。